Margin là vay tiền của công ty chứng khoán để đầu tư. Khi sử dụng margin, nhà đầu tư đưa vào tài khoản của họ một số tiền để đảm bảo khoản vay.
Sử dụng ký quỹ (margin) để mua chứng khoán về cơ bản giống như sử dụng tiền mặt hoặc chứng khoán hiện tại trong tài khoản làm tài sản thế chấp cho một khoản vay. Khoản vay thế chấp đi kèm với lãi suất định kỳ phải trả. Nhà đầu tư đang sử dụng tiền vay, do đó cả khoản lỗ và lãi đều sẽ được khuếch đại.
Ưu điểm
- Mang lại lợi nhuận lớn do đòn bẩy
Margin là một dạng đòn bẩy, nhà đầu tư có thể mua số lượng cổ phiếu nhiều hơn số lượng có thể mua được với vốn thực tế. Ví dụ: nếu không có margin, với số vốn ban đầu là 100 triệu đồng đầu tư vào một mã cổ phiếu, khi cổ phiếu đó tăng giá 10% nhà đầu tư có tỷ suất lợi nhuận/ vốn là 10%. Nhờ có margin với tỷ lệ ký quỹ quy định là 50%, nhà đầu tư có thể gia tăng khoản đầu tư thành 200 triệu đồng, khi giá cổ phiếu tăng 10%, nhà đầu tư có tỷ suất lợi nhuận/ vốn là 20%.
- Nắm bắt cơ hội đầu tư
Trên thị trường chứng khoán luôn tồn tại rất nhiều cơ hội, nhưng nhà đầu tư với số vốn nhất định không thể tham gia hết được các cơ hội đó. Việc sử dụng margin sẽ giúp nhà đầu tư có thêm vốn để tiếp cận đến các cơ hội đầu tư kịp thời.
- Thường linh hoạt hơn các loại hình cho vay khác
Các hình thức vay vốn hiện nay đòi hỏi nhiều thủ tục để thực hiện (thế chấp, tài sản đảm bảo, thẩm định tài sản...) Nhưng với hình thức margin, nhà đầu tư chỉ cần ký hợp đồng giao dịch ký quỹ, sau đó đặt lệnh bằng số tiền được cho vay bởi công ty chứng khoán. Các thao tác này có thể thực hiện trên ứng dụng điện thoại.
Ngoài ra, toàn bộ quá trình từ giao dịch, hiển thị tỷ lệ ký quỹ, quản lý tài khoản đều được thực hiện tự động theo thời gian thực trên ứng dụng đầu tư chứng khoán.
DNSE đưa ra nhiều gói vay margin với lãi suất 5,99% hoặc 9,99%. Ảnh: DNSE
Nhược điểm
- Khoản lỗ lớn hơn khi cổ phiếu giảm
Song hành cùng với lợi nhuận lớn, nhà đầu tư cần cẩn trọng khi sử dụng margin trong trường hợp cổ phiếu giảm giá. Giả sử khi mua cổ phiếu với tỷ lệ kí quỹ 1:1 thì khi giá cổ phiếu giảm 10% mức (khoản lỗ/ số vốn bỏ ra) sẽ là 20%.
Để hạn chế được các khoản lỗ khi khoản đầu tư sử dụng margin bị giảm giá, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ mã cổ phiếu đó bằng các phương pháp phân tích ngành, phân tích doanh nghiệp để có được nhận định chắc chắn về tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn.
- Phát sinh phí tài khoản và lãi suất
Nhà đầu tư khi sử dụng margin cũng sẽ phải trả một khoản phí nhất định cho công ty chứng khoán. Mức phí margin trung bình hiện nay là 10-14% một năm. Nếu không tính toán kỹ, khoản lợi nhuận kiếm được sẽ bị bào mòn bởi phí margin.
- Rủi ro margin call hoặc force-sell
Khi sử dụng margin, tài khoản cần được duy trì tỷ lệ an toàn khi cổ phiếu giảm giá, vì vậy tài khoản của nhà đầu tư có thể rơi vào trạng thái call margin hoặc force-sell.
Kéo theo đó là những trường hợp tài khoản bị yêu cầu bán bớt cổ phiếu đang nắm giữ (margin call) để đưa tỷ lệ tiền vay/ số vốn bỏ ra về mức quy định. Trường hợp xấu hơn là khi nhà đầu tư không bán theo yêu cầu và giá cổ phiếu vẫn giảm, công ty sẽ phải thực hiện lệnh bán bắt buộc (force - sell).
Theo đó, nhà đầu tư nên có chiến lược quản trị rủi ro phù hợp. Khi giá cổ phiếu đang nắm giữ có xu hướng giảm giá nhanh chóng, nhà đầu tư cần giảm tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ và cắt lỗ vào thời điểm thích hợp. Đây cũng là cơ hội để nhà đầu tư có nguồn vốn mua các mã cổ phiếu tiềm năng tăng trưởng tốt hơn và kiếm được lợi nhuận bù đắp các khoản lỗ đã xảy ra.
Nhìn chung, việc sử dụng margin tùy thuộc vào mỗi nhà đầu tư nhưng cần hiểu và có kiến thức đầu tư nhất định, đồng thời lựa chọn gói vay margin phù hợp. Tại DNSE, công ty đưa ra nhiều gói vay margin lãi suất 5,99% hoặc 9,99%, với gói sản phẩm đa dạng, phù hợp với khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Nổi bật DNSE đang áp dụng gói Rocket miễn lãi 3 ngày, sản phẩm cho vay ngắn hạn - chi phí rẻ, phù hợp với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao, ưa thích chốt lời ngắn hạn và tối ưu lợi nhuận từ nguồn vay miễn lãi. Thậm chí, với gói vay Rocket miễn lãi 3 ngày, khách hàng còn được miễn phí giao dịch, áp dụng trên hơn 200 mã cổ phiếu.
Lâm Vũ